液态金属与周期基金

　　有一个企业，业绩没兑现，曾经的实际控制人还债务暴雷，大股东控制权转让给了国资！但股价却开始冒头！

　　1.技术全球领先：独家掌握液态金属全产业链技术，专利超300项，毛利率60%+，供货华为折叠屏铰链，性能碾压传统材料。

　　要说的就是液态金属，先说说它的前世今生。全球液态金属鼻祖是早期美国的LQMT，跟苹果很早就有了专利授权，但是苹果产品应用不会那么快起来，隔了10+年之久。被我国看到了就七拐八拐地收过来了。（我更倾向于是国家在背后总体支持）

　　收过来之后，我国开始自研液态金属。由宜安科技旗下的逸昊金属与中科院金属物理研究所（AKA中科院金属所）共同攻关，最终由逸昊金属产业化形成了一整套几十个液态金属（非晶合金）国内专利。

　　目前，已知的公开信息中，我个人认为有代表意义的有两个：一是华为和逸昊金属联合冠名其液态金属铰链专利（背书了），二是常州世竞引用了逸昊金属的液态金属专利（体现了早期竞争对手的态度）

　　应用层面呢，消费电子级别，宜安科技是全球少数几家能够研发并规模化生产锆基液态金属折叠屏铰链的企业，配备自主研发的液态金属高效高温真空压铸成型机，拥有中国最大规模锆基液态金属生产线。目前已实现多家头部终端手机厂商批量出货。2024年在折叠机持续放量的带动下，宜安科技作为头部厂商有望优先受益。

　　3月10日东莞发布华为MateXT首发的华为天工铰链系统结构件供应商为逸昊金属。

　　价值高，空间大，格局好，增速快：单看铰链2折的横折铰链价值量在500-1000，三折的铰链在1000以上，价值量巨大，格局好，玩家是全球巨头。

　　过往是安费诺，AVC，兆旺，环力，KHV这类厂家玩。全球14亿部手机销量，假设折叠屏突破6000万（4%渗透率假设），光铰链市场空间就有500亿，这个行业之前国内三家公司加起来营收只有30亿不到，行业翻20倍。

　　后续有三折手机，未来市场空间更大。关于增速，毋庸置疑，消费电子未来的创新肉眼可见的只有折叠屏。

　　未来场景端，基于交叉验证判断，大概率存在“液态金属用于手机中框”这个增量变化。

　　其道理也简单，手机越做越薄，那么手机中框如何能够做到“最强刚性、最强回弹性”这一点就非常重要，那就非液态金属不可了。

　　一旦液态金属应用于手机中框，那么这个增量分配给宜安科技（逸昊金属）、东睦股份两家，无论对谁来说都是一个巨大的额外增量。

　　面对较大的市场份额，据说很多增量的选手都要进来，但技术支持都是一样的，这就是最大的认可！

　　说完具体行业，我们再从宏观视角聊聊资产配置。尤其是下半年如何应对通缩压力、打破“内卷”格局？我简单总结几点思路，主要基于几个逻辑，供大家参考：

　　首先是反内卷的角度，光伏+锂电池作为国内的核心制造业，也是“反内卷”政策重点关注的九大行业之一，面对同质化竞争加剧的格局，预计将通过引导淘汰落后产能等方式推动行业出清，龙头公司有望受益。

　　其次是估值修复逻辑，以宁王等为代表的整个锂电池板块自21年调整至今位置偏低，存在估值修复需求，近期市场其实已经开始有所演绎；

　　此外，新技术方向也带来弹性机会。其中固态电池等新技术领域正在向资本开支的新周期，比如无负极、等静压、硫化物等技术创新不断涌现，这不仅是锂电的加分项，也有望进一步提升相关企业的股价弹性。

　　如果看好这些国内核心制造业的长期机会，可以关注2个etf：锂电池ETF 561160 +科创板新能源ETF 588960。另外锂电池ETF有联接基金（联接A：017222，联接C：017223），场外投资者可以关注！

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